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佣金浮动第一天 券商投石问路 |
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| 佣金浮动第一天 券商投石问路 |
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本报讯 昨日，佣金浮动制终于掀去了盖头。本报驻各地记者纷纷出击，打探佣金变动情况。他们发现，佣金并未大幅下滑，传统交易方式的降幅远远低于市场的预期，对中小投资者的优惠幅度更有限。除此前因“零佣金”引发价格前哨战的川中券商外，各地券商普遍流露出浓厚的观望情绪，不少营业部老总表示，目前只是试探性地出牌，今后将视市场情况进行价格调整。投资者的反应也很平静，不少人表示，只有佣金价格差异较大时才会变更营业部。
与过去“一刀切”相比，最能体现佣金浮动制市场化特色的是，大部分营业部制定的佣金新标准非常细致：根据不同的资金量、交易量和交易方式，收取标准相应变动。如申银万国海口营业部，按客户资金量的大小及交易方式，将客户分为大、中、小三类，收取从2.8‰至0.5‰不等的佣金，同时推出年佣金制度，金额从300元至13800元不等。不少券商还将交易品种进行了区分，例如天同证券、上海证券等券商的上海营业部将A股和B股、基金、国债等区别对待。上海证券对于B股散户的佣金仍是3‰，对于中大户则为2.5‰，辽宁一家券商则将B股和基金的佣金标准定为2‰，国债免收手续费。天同证券对于债券交易也部分实行了八折策略。但总体来看，各地佣金的价格没有大幅下滑，散户的现场交易佣金收取标准一般在2.5‰－3‰。华夏证券和银河证券在把大户佣金标准的制定权下放给营业部的同时，分别规定散户不低于3‰和2.8‰。
降幅不大原因何在？有市场人士分析认为，首先，这与此次正式降佣前证券业协会倡议的价格联盟和部分大券商对下属营业部制定指导价有关。如浙江各营业部遵循当地证券业协会发出的倡议，针对小交易量客户打出的佣金价格是3‰，这已是三部委《通知》划定的佣金浮动的上限。其次，佣金降幅有限还与券商的观望态度有关。如四川十几家青睐3‰的佣金上限的券商表示，现场交易的成本较高，佣金一时不可能降幅太大，更重要的是要“留一手”：把佣金定在上限，以后继续下调的空间也很大。
针对行业协会倡议的佣金标准，有券商人士认为，这虽然对于证券市场的稳定发展具有重要作用，但这种行业标准带有明显的“价格同盟”嫌疑。而且在利益驱动下，自律标准对于各券商能否构成刚性约束值得怀疑。
佣金标准是趋稳还是多变？不同的券商有不同的打算。光大证券负责人表示，公司已经制定的佣金标准短期内不会发生大的变化，除非市场出现恶意竞争。有的券商明确表示，试行一段时间后肯定会作调整。有的公司则将佣金作成了“浮标”：每月调整一次，以每月最后交易日的统计作为次月第一交易日的收取标准。（王杨）
来源:中国证券报2002.05.09
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